汇整各大永续交易所的买卖盘深度——买卖价差、失衡、隐藏流动性信号。
衍生品订单簿是一个期货或期权合约所有未成交买单（出价）与卖单（要价）的实时清单。它显示每个价格水准可得的价格、数量与流动性深度。
出价是买单——交易者愿意支付的价格。要价（或报价）是卖单——交易者愿意卖出的价格。最佳出价与最佳要价之间的差距称为价差。
深度指每个价格水准的订单总量。深的订单簿（当前价格附近有大量订单）代表高流动性与较低的滑点。薄的订单簿意味着大额订单可以显著移动价格。
欺骗性挂单是当交易者放置他们打算在执行前取消的大额订单，制造支撑或压力的假象。这些“墙”可能误导其他交易者买入或卖出。欺骗性挂单在受监管的交易所是非法的。
大丛的买单代表支撑（买方捍卫一个价格水准）。大丛的卖单代表压力（卖方为价格设上限）。然而，这些可能随时被撤回，所以要与其他分析结合。
买卖价差是最高出价与最低要价之间的差。紧的价差（例如 BTC 上的 $0.10）代表一个流动、有竞争的市场。宽的价差暗示低流动性或高波动性。
不应该。订单簿是众多任务具中的一个。将它与未平仓合约、资金费率、成交量分析与技术指标结合，以获得更完整的全貌。订单簿数据可能在毫秒内改变。
订单簿是一个特定交易对或合约所有待处理买卖单的实时账本。在衍生品市场（期货、永续、期权）中，订单簿揭示流动性所在之处、大玩家在哪里布局，以及以特定规模进入或退出交易要花多少成本。
每个衍生品订单簿都有两边：出价（买单）与要价（卖单）。以下是一个简化的视觉表示：
关键洞察：长条代表相对的订单规模。注意 $67,220 处 25 BTC 的大额出价——这可能作为短期的支撑。同样地，$67,280 处 30 BTC 的要价可能作为压力。
价差是最高出价与最低要价之间的差距。它是交易的隐含成本。
专家提示：在价差宽时，永远使用限价单而非市价单。市价单会以最佳可得价格成交，这可能导致显著的滑点。
理解不同的订单类型有助于你解读订单簿并有效地下单。
限价单：你指定你想买或卖的确切价格。订单停在簿中直到成交或取消。限价单从不经历负滑点——你得到你的价格或更好。代价是：价格可能永远达不到你的限价，你的订单未成交。
市价单：以最佳可得价格立即执行。保证成交，但易受滑点影响——尤其在高波动、买卖价差扩大时。市价单吃穿订单簿，先以最佳价格成交，然后往更深处移动，直到完整的规模成交。
限价止损单：一旦价格达到触发（止损）水准就启动一个限价单。用于止损与突破进场。示例：“如果 BTC 跌到 $90,000（止损），放置一个 $89,500 的卖出限价。”风险：如果价格跳空越过限价，订单不成交。
市价止损单：当价格达到止损水准时触发一个市价单。保证出场，但在急剧走势期间可能显著低于止损价成交。在保证出场比确切价格更重要的波动条件下，较适合用于止损。
$67,200 处 25 BTC 的订单形成一道“买墙”——一个大的静置出价，可能防止价格跌破这个水准。
$67,510 处 30 BTC 的要价创造一道“卖墙”——沉重的压力，可能为上行设上限，直到被吸收或撤回。
订单簿中并非所有订单都是真实的。欺骗性挂单涉及放置无意成交的大额订单，旨在诱骗其他交易者做出反应。
欺骗性挂单如何运作：$95,000 处出现一道 500 BTC 的大卖墙。散户交易者将此视为强压力并卖出。欺骗者在它即将成交前取消订单，已从他们制造的人为卖压中获利。同样的方法以假买墙反向运作。
欺骗性挂单的迹象：在数秒内出现又消失的大额订单，尤其在关键支撑/压力位附近。合法的机构订单通常不会在造成价格走势后立即取消。
分层（Layering）：一种变体，欺骗者在数个价格水准放置多笔订单以制造深厚流动性的假象，然后在价格朝期望的方向移动后全部取消。
监管说明：欺骗性挂单在受监管的市场是非法的（CFTC 已在美国衍生品市场起诉多起案件）。在不受监管的加密货币现货市场，执法不一致。对关键水准附近异常大的订单，永远保持怀疑。
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