彙整各大永續交易所的買賣盤深度——買賣價差、失衡、隱藏流動性訊號。
衍生品訂單簿是一個期貨或期權合約所有未成交買單（出價）與賣單（要價）的即時清單。它顯示每個價格水準可得的價格、數量與流動性深度。
出價是買單——交易者願意支付的價格。要價（或報價）是賣單——交易者願意賣出的價格。最佳出價與最佳要價之間的差距稱為價差。
深度指每個價格水準的訂單總量。深的訂單簿（當前價格附近有大量訂單）代表高流動性與較低的滑點。薄的訂單簿意味著大額訂單可以顯著移動價格。
欺騙性掛單是當交易者放置他們打算在執行前取消的大額訂單，製造支撐或壓力的假象。這些「牆」可能誤導其他交易者買入或賣出。欺騙性掛單在受監管的交易所是非法的。
大叢的買單代表支撐（買方捍衛一個價格水準）。大叢的賣單代表壓力（賣方為價格設上限）。然而，這些可能隨時被撤回，所以要與其他分析結合。
買賣價差是最高出價與最低要價之間的差。緊的價差（例如 BTC 上的 $0.10）代表一個流動、有競爭的市場。寬的價差暗示低流動性或高波動性。
不應該。訂單簿是眾多工具中的一個。將它與未平倉合約、資金費率、成交量分析與技術指標結合，以獲得更完整的全貌。訂單簿資料可能在毫秒內改變。
訂單簿是一個特定交易對或合約所有待處理買賣單的即時帳本。在衍生品市場（期貨、永續、期權）中，訂單簿揭示流動性所在之處、大玩家在哪裡佈局，以及以特定規模進入或退出交易要花多少成本。
每個衍生品訂單簿都有兩邊：出價（買單）與要價（賣單）。以下是一個簡化的視覺表示：
關鍵洞察：長條代表相對的訂單規模。注意 $67,220 處 25 BTC 的大額出價——這可能作為短期的支撐。同樣地，$67,280 處 30 BTC 的要價可能作為壓力。
價差是最高出價與最低要價之間的差距。它是交易的隱含成本。
專家提示：在價差寬時，永遠使用限價單而非市價單。市價單會以最佳可得價格成交，這可能導致顯著的滑點。
理解不同的訂單類型有助於你解讀訂單簿並有效地下單。
限價單：你指定你想買或賣的確切價格。訂單停在簿中直到成交或取消。限價單從不經歷負滑點——你得到你的價格或更好。代價是：價格可能永遠達不到你的限價，你的訂單未成交。
市價單：以最佳可得價格立即執行。保證成交，但易受滑點影響——尤其在高波動、買賣價差擴大時。市價單吃穿訂單簿，先以最佳價格成交，然後往更深處移動，直到完整的規模成交。
限價停損單：一旦價格達到觸發（停損）水準就啟動一個限價單。用於停損與突破進場。範例：「如果 BTC 跌到 $90,000（停損），放置一個 $89,500 的賣出限價。」風險：如果價格跳空越過限價，訂單不成交。
市價停損單：當價格達到停損水準時觸發一個市價單。保證出場，但在急劇走勢期間可能顯著低於停損價成交。在保證出場比確切價格更重要的波動條件下，較適合用於停損。
$67,200 處 25 BTC 的訂單形成一道「買牆」——一個大的靜置出價，可能防止價格跌破這個水準。
$67,510 處 30 BTC 的要價創造一道「賣牆」——沉重的壓力，可能為上行設上限，直到被吸收或撤回。
訂單簿中並非所有訂單都是真實的。欺騙性掛單涉及放置無意成交的大額訂單，旨在誘騙其他交易者做出反應。
欺騙性掛單如何運作：$95,000 處出現一道 500 BTC 的大賣牆。散戶交易者將此視為強壓力並賣出。欺騙者在它即將成交前取消訂單，已從他們製造的人為賣壓中獲利。同樣的方法以假買牆反向運作。
欺騙性掛單的跡象：在數秒內出現又消失的大額訂單，尤其在關鍵支撐/壓力位附近。合法的機構訂單通常不會在造成價格走勢後立即取消。
分層（Layering）：一種變體，欺騙者在數個價格水準放置多筆訂單以製造深厚流動性的假象，然後在價格朝期望的方向移動後全部取消。
監管說明：欺騙性掛單在受監管的市場是非法的（CFTC 已在美國衍生品市場起訴多起案件）。在不受監管的加密貨幣現貨市場，執法不一致。對關鍵水準附近異常大的訂單，永遠保持懷疑。
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