Kraken 评测 2026——手续费、安全性与功能
诚实的 2026 年 Kraken 评测。我们测试手续费（0.25%）、安全性（自 2011 年起零被骇）、200+ 币、期货与欧盟合规。完整比较在内。
快速统计
Kraken 是仍屹立的最老加密货币交易所之一，声誉建立在安全上——它自 2011 年营运，没有重大的客户资金入侵。手续费比最便宜的对手稍高，功能集较保守，这许多新手实际上偏好。本评测以浅白的词语拆解手续费、安全性与权衡。
✓ 成立
2011 年于旧金山由 Jesse Powell 创立；由 Payward, Inc. 营运。实时现货交易始于 2013 年 9 月。仍在原始所有权下的三个主要美国总部交易所之一（与 Gemini 并列）。
✓ 已注资的客户
截至 Kraken 2024 年的揭露，13M+ 已注资的客户，从 2022 年的约 9M 与 2020 年的约 6M 增加。截至 2025 年第 3 季，Kraken 在 CoinGecko 信任分数的现货交易量上排名全球前 10。
✓ 已上市的资产
截至 2025 年第 3 季，约 240 个现货资产横跨 400+ 交易对，加上 Kraken Futures 上 350+ 个永续与固定到期合约。比 Binance（约 350 现货）或 Gate.io（1,400+）的清单小，但比大多数受美国监管的交易所广。
✓ 现货手续费（Pro）
在 Kraken Pro 基础等级 0.25% 吃单 / 0.16% 挂单，在 $10M 30 天交易量以上降到 0.10%/0.00%。实时买入带有较高的 0.9–1.5% 价差加手续费——Pro 是符合成本效益的场所。
我们的评断：4.5 / 5
Kraken 是仍在原始所有权下营运的最老牌加密货币交易所之一。由 Jesse Powell 于 2011 年在旧金山创立、由 Payward, Inc. 营运，2013 年 9 月开始实盘交易，历经三个完整的加密周期、Mt. Gox 崩盘（2014 年 2 月）、2018 年 ICO 泡沫破裂、2022 年 5 月 Luna 崩溃，以及 2022 年 11 月 FTX 倒闭。根据其 2024 年揭露，Kraken 报告有 1,300 万以上的入金客户（高于 2022 年的约 900 万），而截至 2025 年第三季，其产品涵盖约 240 种现货资产、400+ 交易对，外加 Kraken Futures 上 350+ 衍生品合约。
安全纪录强健但并非毫无瑕疵。Kraken 未曾发生造成客户资金永久损失的已确认外部入侵，这使它处于比 Binance（2019 年 5 月热钱包被盗 7,000 BTC）更狭窄的群体中。然而 2024 年 6 月，一个研究团体揭露了一个孤立的余额入帐漏洞——Kraken 在数小时内修补，追回了揭露方提取的约 300 万美元中的大部分，并发布了事后检讨。较早的问题包括 2017 年一次延长当机期间的追加保证金连锁反应，以及例行但已解决的 API/提款中断。准确的说法是“自 2013 年上线以来无已确认的资金损失入侵”，而非“零骇客”。
Kraken 适合重视监管透明度、托管纪律与经审计储备，而非绝对最低费用或最长资产清单的使用者。它是美国 FinCEN 注册的 MSB，持有美国多数州的货币转移牌照（怀俄明州 SPDI 特许通过 Kraken Bank 申请中），并在 MiCA 于 2024 年 12 月 30 日全面适用后，通过 Payward Europe Solutions Ltd（爱尔兰）以 MiCA 过渡安排在欧盟营运。其 CySEC 与 MiFID II 涵盖范围允许符合资格的 EEA 客户受监管地存取衍生品，散户杠杆在适用处依 ESMA 对加密 CFD 上限为 2:1。专业费用 0.16%/0.25% 高于 Binance（0.10%/0.10%）与 Bybit（0.10%/0.10%），但与 Bitstamp 相当。
优点与缺点
✓ 我们喜欢的
自 2013 年 9 月营运，没有确认的外部入侵造成客户资金的永久损失——很少同业能匹敌的纪录。2024 年 6 月孤立的余额入账漏洞由 CertiK 研究员揭露、在数小时内修补，约 $3M 被回收（Kraken 2024 年 6 月的检讨）。储备证明认证大约每六个月使用默克尔树结构发布一次（历史上由 Armanino 审计，近期由 BDO）。95% 的客户加密货币存于地理上分散、气隙隔离的冷存储。Kraken 已完成 SOC 2 Type II 检查、持有 FinCEN MSB 注册、赛普勒斯的 CySEC 授权，以及 EEA 衍生品的 MiFID II 涵盖。
✓ 可以更好的地方
Kraken Pro 上 0.25% 吃单 / 0.16% 挂单的现货手续费，在基础等级是 Binance（0.10%）与 Bybit（0.10%）的 2.5 倍——一笔 $10,000 的市价买入在 Kraken 上花 $25，在 Binance 上花 $10。资产涵盖（约 240）落后 Binance（约 350）与 Gate.io（1,400+）。没有原生的跟单交易、期权或 P2P 法币市场。美国用户失去质押即服务（SEC 和解，2023 年 2 月，$30M 罚款）、保证金与 SEC 申诉中标记的代币（在不同时点的 SOL、ADA、MATIC）的存取。2020 年 9 月授予的 Kraken Bank Wyoming SPDI 牌照，截至 2025 年底尚未推出存款账户。
Kraken 手续费：安全是有溢价的
Kraken 的费用结构反映其机构定位。在现货交易上 0.25% 挂单 / 0.40% 吃单，手续费高于业界平均。相比之下，Binance 收取 0.10%，Bybit 收取 0.10%。然而，Kraken 的期货手续费具竞争力，为 0.02% 挂单 / 0.05% 吃单。
| 产品 | 挂单手续费 | 吃单手续费 |
|---|---|---|
| 现货交易 | 0.25% | 0.40% |
| 期货交易 | 0.02% | 0.05% |
| 杠杆交易 | 0.02% | 0.02% |
| SEPA 存款 | 免费 | 免费 |
| SEPA 即时转账 | 免费 | 免费 |
| 银行卡入金 | 3.75% | — |
| 加密货币提现 | 视币种而定 | — |
安全性：加密货币中最安全的交易所
安全性是 Kraken 的决定性特征，也是交易者选择它而非较便宜替代方案的主要原因。没有其他主要交易所能宣称有 13 年以上、零安全漏洞的纪录。
自 2013 年的营运纪录
Kraken 于 2013 年 9 月开始实时现货交易，并持续营运度过了 Mt. Gox 失败（2014 年 2 月）、2018 年熊市、COVID-2020 年 3 月强平、2022 年 5 月 Luna 崩盘，以及 2022 年 11 月的 FTX 破产。该平台未遭受确认的外部入侵造成客户资金的永久损失。最值得注意的安全事件是 2024 年 6 月孤立的余额入账漏洞——由提取约 $3M 的 CertiK 研究员揭露，该漏洞在数小时内被修补，大约全额被回收。把“没有确认的资金损失入侵”当作准确的主张，而非行销文案中有时重复的较松散的“零被骇”用语。
储备证明认证
Kraken 大约每六个月发布储备证明报告（并非偶尔声称的每季）。其结构使用客户余额杂凑的默克尔树，允许每个用户验证他们自己的余额被包含，而不暴露其他用户的数据。Armanino 执行了早期的认证；BDO 处理了较近期的几轮。PoR 涵盖 BTC、ETH、USDT、USDC 与其他主要资产——长尾代币的涵盖因报告而异。PoR 是一个快照，而非实时的保证，且不处理认证审计师范围之外的负债，这是 FTX 在其 2022 年 11 月崩盘前利用的一个限制。
95% 冷存储搭配多重签章
Kraken 表示约 95% 的客户加密货币存于地理上分散、气隙隔离的冷存储，具多重签章控制与实体访问限制。其余约 5% 位于规模对应正常每日提款浮动的热钱包。相比之下，Binance 在其储备证明认证中揭露冷存储比率，但不发布特定的百分比；领先的交易所回报“绝大部分”在冷存储中，而没有一个固定的数字。Kraken 的做法可追溯到 Mt. Gox 的教训，在那里单一热钱包密钥的入侵在被侦测前的一段延长时间内抽干了客户资金。
SOC 2 Type II 与监管涵盖
Kraken 已完成涵盖安全、可用性与机密性控制的 SOC 2 Type II 检查——相对少数这么做的加密货币场所之一（Gemini 与 Anchorage 是其他几个）。截至 2025 年底的监管足迹：美国的 FinCEN MSB 注册、横跨大多数美国州的货币转移牌照、英国的 FCA 注册（受 FCA 的受限推广制度约束）、赛普勒斯的 CySEC 授权、通过 Payward Europe 的 EEA 衍生品 MiFID II 涵盖，以及澳洲的 ASIC 注册。在 MiCA 于 2024 年 12 月 30 日完全适用后，Kraken 在追求完整 MiCA 授权的同时通过过渡安排在欧盟营运。Kraken Bank 的 Wyoming SPDI 牌照于 2020 年 9 月授予，但存款账户尚未推出。
支持的加密货币
截至 2025 年，Kraken 支持约 240 种现货资产、400+ 交易对，规模小于 Binance（约 350 种现货资产）或 Gate.io（1,400+），但大于多数受监管的美国同业。报价货币包括 USD、EUR、GBP、CAD、AUD、CHF、JPY、USDT、USDC 与 BTC，使 Kraken 的法币涵盖范围广于多数竞争对手。
大市值币种涵盖完整：BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、DOGE、AVAX、DOT、LINK、MATIC、LTC、BCH 与 TRX 皆有深厚的订单簿与多个法币报价对。Kraken 是数个 Layer-1 的早期上架者，并仍是少数提供门罗币（XMR）的大型平台之一——不过 XMR 因应当地监管压力，已在英国、欧盟与爱尔兰下架。
对较新叙事的涵盖比 Binance 或 Bybit 保守：Kraken 通常在流动性与合规审查后才较晚上架迷因代币与小市值 DeFi 资产。POPCAT、WIF 与 BONK 等上架，都是在它们已建立可观市值之后才出现，这减少了使用者对极度稀薄早期市场的敞口，但也意味著该平台鲜少率先赶上新趋势。
稳定币支持包括 USDT、USDC、DAI、PYUSD 与 EURC。在 MiCA 稳定币条款于 2024 年 6 月 30 日生效后，Kraken 调整了不符合 MiCA 的稳定币在 EEA 的可用性；EEA 使用者的 USDT 交易已依该法规受限，而 USDC（由 Circle 发行，获 MiCA 电子货币授权）仍可使用。
资产可用性因司法管辖区而异。美国使用者看到的清单较少（无隐私币，无某些被 SEC 列为证券的代币，如 SOL、ADA、MATIC 等，视个案状态而定）。欧盟使用者受 MiCA 相关限制。在假设某交易对可从你的司法管辖区交易前，请务必查看 Kraken 资产目录上当前的“你所在地区可用”筛选。
关键交易功能
✓ 现货交易
使用限价、市价、止损、停利、追踪止损与冰山订单类型，买卖约 240 个资产、横跨 400+ 交易对。Kraken Pro 整合 TradingView 图表，具自定义指标与存储的版面。现货对 190+ 个国家的已验证用户开放；美国居民用户看到减少的资产清单，且无法存取被 SEC 标记的某些代币（在不同时点的 SOL、ADA、MATIC）。
✓ 期货
Kraken Futures 提供 350+ 个永续与固定到期合约。对符合资格的非欧盟客户，主要交易对（BTC、ETH）上的最大杠杆高达 50x。在 ESMA 的产品介入规则与 MiCA（自 2024 年 12 月 30 日生效）下，EEA 的零售加密货币衍生品杠杆受到显著限制——符合资格的专业客户可通过 Kraken 的 MiFID II 实体存取较高的杠杆，但 EEA 零售用户面临类似 2:1 ESMA CFD 框架的上限。英国零售客户自 FCA 2021 年 1 月的禁令以来被封锁在加密货币衍生品之外。
✓ 保证金交易
现货保证金在选定的交易对上以全仓或逐仓模式提供高达 5x 的杠杆。保证金不对美国零售客户提供（CFTC 和解，2021 年 9 月，因未经注册提供保证金而罚款 $1.25M）。资格取决于居住地与验证等级。转仓费每 4 小时适用，通常为仓位名目的 0.01–0.02%，视资产而定。
✓ 质押
为 ETH、SOL、DOT、ADA、ATOM 等提供链上质押。在 2023 年 2 月的 SEC 和解（$30M 罚款）后，Kraken 的汇集质押即服务产品不对美国客户提供。非美国用户赚取可变的链上收益（例如 2025 年 Pectra 升级后 ETH 约 3%、SOL 约 5–7%、DOT 约 10–15%）减去 Kraken 的佣金。解质押期间遵循协议规则——ETH 解质押视验证者退出伫列可能需要数天。
✓ Kraken Pro 终端
具完整订单簿深度、条件式订单、高级图表与可自定义多屏幕版面的网页与桌面终端。免费使用——手续费遵循 Pro 挂单/吃单费率表（基础 0.16%/0.25%），而非实时买入 0.9–1.5% 的价差。对任何每月交易超过几百美元的用户，Pro 比简单的买入界面便宜得多。
✓ 包装 Bitcoin（kBTC）与 Ink L2
在 2024 年底，Kraken 推出了 kBTC，一个在 Ethereum 与 OP Mainnet 上的包装 BTC 资产，储备由 Kraken 认证。在 2025 年初，它推出了 Ink，一个在主网上线的 Optimism-stack L2，以 Kraken 作为定序器营运者锁定 DeFi 应用。这些将 Kraken 的产品表面从中心化交易所服务延伸到链上基础设施——其他人较早以 Base（2023 年 8 月主网）走过的一条路。
常见问题
Kraken 使用起来安全吗？
Kraken 的手续费是多少？
Kraken 在欧洲受监管吗？
Kraken 支持多少币？
我应该使用 Kraken 还是 Binance？
什么时候值得从 Kraken 消费者界面切换到 Kraken Pro 以节省手续费？
在 2026 年把资金放在 Kraken 上安全吗？冷存储与审计态势评测。
衍生品与杠杆产品——重要风险警告
衍生品是复杂的金融工具，带有快速资本损失的高风险。杠杆交易（期货、永续合约、保证金交易、期权）可能导致超过你初始投资的损失。大多数散户投资者账户在交易衍生品时亏钱。
你应仔细考虑你是否理解衍生品如何运作，以及你是否能承担亏钱的高风险。本内容仅供教育目的，不构成财务建议、投资建议或交易衍生品的推荐。
在欧盟，加密货币衍生品在 MiFID II 下被归类为金融工具。只有具备适当 MiFID II 授权的平台才可向欧盟居民提供这些产品。监管处理因司法管辖区而异——在参与前验证衍生品交易在你所在国家的法律地位。
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